XM官网:每日市场评论 – 非农就业数据公布后，美元下跌，黄金上涨
2024-09-29每日市场评论 – 非农就业数据公布后 ，美元下跌 ，黄金上涨
发布于 格林威治标准时间 2023/7/10 10:21amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 美国就业增长不及预期，美元下跌
- 黄金上涨 ，随着实际收益率上升 ，能否维持涨势？
- 新的一周股市下跌，关注美联储发言人
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疲软美元静待通胀考验
上周美国最新就业报告出炉后，作为全球储备货币的美元承压。6月非农就业人数为20.9万 ，低于普遍预期的22.5万 ，这让交易员感到失望，毕竟在ADP报告和美国供应管理协会（ISM）服务调查显示令人鼓舞的信号后 ，交易员可能期待更强劲的数据 。
尽管如此 ，报告其它部分维持稳健，失业率下降以及强于预期的工资增长表明劳动力市场仍在蓬勃发展 。若因此判断就业数据与美元的强劲负面反应有关联 ，这似乎并不合理。
债券市场反应更引人注目 。虽然短期美债收益率下跌 ，拖累美元走低，但长期美债收益率上升 ，10年期美债收益率突破4%关口 。这一直是本轮周期的危险区间 ，每当10年期美债收益率突破4%时，全球经济似乎会出现“崩盘 ” ，例如去年英国养老基金和今年3月美国地区银行事件。
就业报告只是强化了美联储将在一段时间内维持高利率的观点 ，债券市场也反映出相同信号。美元可能处于过度回调阶段，可能是事件发生前片面定位的产物 。
本周密切关注将于周三发布的美国通胀报告 。
黄金反弹，但能持续多久？
日元受益于疲软美元。一波获利了结推动美元兑日元大幅走低 ，日本国债收益率跳升又为此增添额外动力 ，日本国债收益率正迅速接近日本央行设定的收益率上限 。
黄金是另一赢家 。就业数据公布后，金价充分利用美元回调的走势大幅走高。金价在$1,935附近遇阻 ，因此转为区间震荡 。
展望未来 ，黄金面临的主要威胁是实际收益率的大幅飙升 。目前美国10年期国债的“实际 ”收益率正触及2009年以来最高水平，这令黄金等非收益资产的吸引力下降。尽管迄今为止黄金一直具有弹性 ，不过一旦实际收益率突破新的周期高点 ，黄金可能难以长时间内抵御债券市场所施加的压力 。
华尔街动荡
股票市场也开始感受到收益率上升的热度 。周一美国股市开盘后，股指期货延续上周跌势 ，出现小幅下跌。当然 ，在经历今年的惊人反弹过后，此次回调只是一个小插曲 。
3月银行业危机后的流动性海啸以及人们对避免经济衰退的希望 ，再加上波动性受抑制 ，皆是本轮反弹背后的主要推动力 。尽管收益率上升且盈利增长停滞，但股市还是出现融涨，这意味着估值已飙升。
随着流动性枯竭和收益率飙升 ，市场似乎易于回调 ，这也取决于即将公布的财报季质量。
至于今日，中国通胀数据已公布 。报告指出 ，工厂通货紧缩加剧 ，反映出制造业的低迷 。此外经济日程上还有几位央行发言人，密切关注将于格林尼治标准时间15:00发言的美联储戴利（Daly） ，以及将于格林尼治标准时间19:00发表讲话的英国央行行长贝利（Bailey）。
